这两天美股尤其是 AI、科技股开始回调，我看到很多人开始讨论 AI 是否已经见顶。我发现 Theory Ventures 对于此有一个非常好的类比。
从 GDP 占比来看，目前的 AI infra 开销只在美国历史上排第六，前面依次是二战和一战、罗斯福新政、铁路建设和高速公路建设。
值得注意的是，今天 AI infra 开销占比已经超过了 2000 年著名的 dot com bubble、曼哈顿计划以及阿波罗登月计划。
由于 OpenAI 预计在 2030 年花费 983B，也只占据 GDP 的 2.8%。
如果将这个比例提高到 6%（对标当年的美国铁路建设开销），那么谷歌、Meta、OpenAI 和 Microsoft 的每年开销应该是今天的 5-7 倍！
如果你相信生成式 AI 是超过当年美国铁路建设的影响力，那么今天的 AI 开销只是很小一部分。